從2021年5月開始下行至今，挖掘機(jī)市場(chǎng)本輪下行周期已持續(xù)了整整兩年。從近日公布的5月份銷量數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)市場(chǎng)仍在探底過程中，出口增速雖有放緩，但仍處高位，且呈現(xiàn)集中化趨勢(shì)。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2023年5月銷售各類挖掘機(jī)16809臺(tái)，同比下降18.5%，其中國內(nèi)6592臺(tái)，同比下降45.9%；出口10217臺(tái)，同比增長21%。

2023年1-5月，共銷售挖掘機(jī)93052臺(tái)，同比下降23.9%；其中國內(nèi)44933臺(tái)，同比下降43.9%；出口48119臺(tái)，同比增長13.9%。

內(nèi)銷持續(xù)探底，前瞻指標(biāo)與銷售表現(xiàn)分化

持續(xù)弱勢(shì)的國內(nèi)需求仍是拖累挖掘機(jī)銷量的主要因素。國內(nèi)方面，5月國內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比下降45.9%，已連續(xù)6個(gè)月探底，未見回升。

在需求端，目前與挖掘機(jī)相關(guān)的多個(gè)前瞻指標(biāo)均有一定回暖，但并沒有傳導(dǎo)至終端銷售上。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月份，大項(xiàng)目投資帶動(dòng)作用明顯，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資也實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。其中，計(jì)劃總投資億元及以上項(xiàng)目投資同比增長11.1%，增速比全部固定資產(chǎn)投資高6.4個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)全部固定資產(chǎn)投資增長5.6個(gè)百分點(diǎn)。而基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.5%，增速比全部固定資產(chǎn)投資高3.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長14.0%，水利管理業(yè)投資增長10.7%，信息傳輸業(yè)投資增長8.8%。

前瞻指標(biāo)與最終銷售表現(xiàn)分化，一方面，市場(chǎng)設(shè)備保有量巨大，且國內(nèi)對(duì)工程機(jī)械尚未建立年檢、報(bào)廢等管理機(jī)制。另一方面，工程資金的實(shí)際到位情況需要持續(xù)關(guān)注。

出口增速放緩，集中化趨勢(shì)顯現(xiàn)

出口方面，5月挖掘機(jī)出口同比增長21%。今年以來，出口市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的高增長之后，增速也出現(xiàn)明顯放緩，不過絕對(duì)出口量仍然處于歷史高位，部分對(duì)沖了國內(nèi)市場(chǎng)的疲軟。

工程機(jī)械作為強(qiáng)周期性行業(yè)，受政策、基建投資影響明顯，中國市場(chǎng)目前正處于存量市場(chǎng)。而北美、東南亞等區(qū)域市場(chǎng)正處于上行周期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023 年1-4 月，我國對(duì)“一帶一路”相關(guān)的65個(gè)國家非金融類直接投資75 億美元，同比增長9%，行業(yè)分布以能源、交通等基建類項(xiàng)目為主，占比60%以上。

在此背景下，對(duì)海外市場(chǎng)特別是歐美市場(chǎng)、“一帶一路”市場(chǎng)的開拓，成為工程機(jī)械企業(yè)重要的發(fā)力點(diǎn)。徐工、三一、中聯(lián)重科等龍頭企業(yè)加緊布局海外市場(chǎng)，并取得強(qiáng)勢(shì)增長，行業(yè)出海正呈現(xiàn)集中化趨勢(shì)。徐工機(jī)械透露，公司一季度海外落地銷售收入增長超70%，預(yù)計(jì)全年繼續(xù)高速增長。柳工方面亦表示，一季度海外銷售收入增長超過70%，且二、三季度的增長可期。

國內(nèi)走低，海外走高的格局，從小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)的表現(xiàn)也可見一斑。

小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)：中國略降，印尼領(lǐng)銜增長

近日，小松官網(wǎng)公布了2023年5月小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2023年5月，中國小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為100.6小時(shí)，同比下降1.7%，環(huán)比略增0.4%。

從全球其他地區(qū)來看，5月份，日本、北美、印尼小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)同比均呈現(xiàn)正增長，歐洲同比負(fù)增長。具體數(shù)據(jù)如下：

日本5月小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)為42.7小時(shí)，同比增長2.6%，環(huán)比增長2.4%；

歐洲5月小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)為74.8小時(shí)，同比下降3.3%，環(huán)比增長15.1%；

北美5月小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)為73.4小時(shí)，同比增長5.5%，環(huán)比增長16.7%；

作為強(qiáng)周期性行業(yè)，工程機(jī)械行業(yè)已連續(xù)兩年下行，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為正處于探底階段，在出口對(duì)沖，以及基建投資持續(xù)拉動(dòng)，電動(dòng)化、智能化持續(xù)推進(jìn)的情況下，下行周期預(yù)計(jì)會(huì)大大縮短。不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，按照七至八年更新周期，2024-2025年內(nèi)銷工程機(jī)械市場(chǎng)有望迎新一輪更新周期，工程機(jī)械有望困境反轉(zhuǎn)。相對(duì)應(yīng)的，2023年剩下的月份也將延續(xù)下行態(tài)勢(shì)。